某企业为提高产品附加值,拟建设一套深加工装置,项目计算期6年,中建设期1年,运营期5年。新建装置的固定资产费用28000万元(含可抵扣增值税进项税额3000万元),无形资产费用4000万元,其它资产费用1000万元,基本预备费万元,涨价预备费1000万元。项目预备费按不同资产占项目资产的比例分摊(其中固定资产费用按不含进项税额考虑)。建设投资借款15000万元,年利率5%。每年计息一次,建设期按全年计息。运营期第1年投入流动资金5000万元。期末的固定资产残值按零计。企业当前财务效益较好,该装置投资所含可抵扣增值税进项税额可在其建设期抵扣。新装置投产后企业每年销售收入(不含增值税)将增加21000万元,每年经营成本(不含增值税)将增10000万元。经营成本中外购原材料、辅助材料和燃料动力费用占比为80%。增值税税率均为17%,营业税金及附加为增值税的10%。财务基准收益率(所得税前)为2%。可抵扣增值税进项税除固定资产外,其它部分忽略不计。

问题;

1、计算项目新增固定资产原值。

2、计算项目各年增量净现金流量和增量财务净现值、判断项目财务可行性。

3、如果财务评价的基础上进行经济分析,效益和费用范围调整的主要内容有哪些?

(要求列出计算过程,计算结果保留整数)。

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正确答案:

1、固定资产费用: 28000-3000=25000 万元

无形资产费用: 4000 万元,

其它资产费用 1000 万元 。

预备费 3000万元

预备费中归于固定资产的部分:3000*[25000/(25000+4000+1000)]=2500 万元

建设期利息:750 万元

固定资产原值 =固定资产费用 +预备费 +建设期利息 - 可抵扣的固定资产进项税=28000+2500+750-3000=28250(万元)

2、各年净现金流量为:

计算期第一年:建设投资: 36000 万元(抵扣了固定资产进项税后)

净现金流量: -36000 万元( 个人认为应该是 -36000,本项目为改扩建项目,其中固定资产进项税在既有项目中进行抵扣,此处不考虑)

销项税额: 21000*17%=3570万元

进项税额: 10000*80%*17%=1360万元

计算期第 2-6 年的应纳增值税 =3570-1360=2210 万元

营业税金及附加: 2210*10%=221万元

计算期第二年:

现金流入:营业收入: 21000 万元,销项税额: 3570 万元

现金流出:流动资金 5000 万元,进项税额: 1360 万元,应纳

增值税 2210 万元,经营成本 10000 万元,营业税金及附加 221 万元

计算期第 2 年净现金流量:21000+3570-5000 -1360-2210-221-10000= 5779 万元 。

计算期第 3-5 年:净现金流量: 21000-221-10000= 10779 万元

计算期第 6 年:净现金流量: 21000+5000-221-10000=15779 万元。

增量财务净现值=-36000/1.12+5779/1.12^2+10779/1.12^3+10779/1.12^4+10779/1.12^5+15779/1.12^6=1097(万元)

由于财务净现值大于零,故该项目财务可行。

3. 经济分析调整。

现金流入:扣除涨价因素资料仅供参考

现金流出: 扣除各种税费、 扣除涨价预备费、 扣除补贴等转移支付费用

答案解析:

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